Formule d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) : définition et utilisation

Le modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF) est l'une des méthodes d'évaluation les plus complètes pour estimer la valeur d'une entreprise. L'évaluation détermine la valeur actuelle d'une entreprise en analysant les prévisions financières de ses bénéfices, généralement sous forme de dividendes ou de flux de trésorerie . Une autre méthode d'évaluation utile est le modèle d'actualisation des dividendes (DDM) . Le DCF et le DDM se concentrent tous deux sur la compréhension de la valeur actuelle en projetant les bénéfices futurs.

« Au sein d'une entreprise, une évaluation éclairée permet aux dirigeants de prendre des décisions plus judicieuses en matière de budgétisation des investissements et de planification stratégique », explique Suraj Srinivasan, professeur à la Harvard Business School, dans le cadre du cours en ligne « Strategic Financial Analysis » . « À l'extérieur de l'entreprise, les investisseurs doivent mesurer la valeur pour évaluer les risques et les rendements de leurs investissements avec plus de confiance. »

Qu'est-ce que l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) ?

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) estime la valeur intrinsèque des capitaux propres d'une entreprise en actualisant les flux de trésorerie disponibles futurs projetés en capitaux propres ( FCF ͤ) en utilisant le principe de la valeur temporelle de l'argent .

Pour décomposer cela :

• Valeur des capitaux propres : La valeur totale des actions d'une société, représentant la propriété des actionnaires

• Valeur actuelle : La valeur actuelle d'un rendement financier futur attendu, généralement une somme d'argent ; c'est ce que vaudrait votre argent futur aujourd'hui

• Flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCF ͤ) : Fonds disponibles pour les actionnaires, qu'ils soient distribués ou non ; cela diffère des dividendes, qu'une société doit restituer à ses actionnaires

• Valeur temporelle de l'argent : Principe selon lequel une somme vaut aujourd'hui plus que dans le futur en raison de sa capacité de gain potentielle

« Une analyse DCF est utile pour investir aujourd'hui et anticiper des bénéfices futurs », explique Srinivasan dans Strategic Financial Analysis . « Une analyse DCF détermine la valeur intrinsèque d'une entreprise, c'est-à-dire la valeur actuelle du flux de trésorerie disponible que l'entreprise devrait verser à ses actionnaires à l'avenir. Si la valeur intrinsèque est supérieure au cours actuel, cela pourrait constituer une bonne opportunité d'investissement. »

Source https://online.hbs.edu/blog/post/discounted-cash-flow harvard buisness school